2024年11月4日のGold-TV netは、コモディティーインテリジェンスの近藤雅世さんが今週の展望と注目ポイントを、独自の視点で徹底的に解説します。
コンテンツ
【金】金投資は、インフレヘッジとしての役割もある～ことに中央銀行にとって～
- 直近の金価格
- 近代の金の歴史 ⑥ 第一次世界大戦と金 ②
- 中国市場、金ジュエリーの需要が増加
- IMFによる日本のインフレ率
- IMFによる世界のインフレ率
- 金投資は、インフレヘッジとしての役割もある～ことに中央銀行にとって～
- タイとベトナムの金需要
- インフレ: 世界的なインフレが金価格上昇の一因。
- 地政学リスク: ウクライナ情勢など、地政学的な不安定さが投資家の安全資産としての金への需要を高めている。
- 中央銀行の政策: 各国の中央銀行の金融政策も金価格に影響を与える。
- インフレの動向: 今後のインフレの動向が金価格の最大の変数。
- 地政学リスク: 地政学的な状況の変化も金価格に大きな影響を与える可能性。
- 投資家の心理: 投資家のリスク回避意識の高まりも金価格を押し上げる要因となる。
- 中国: 金ジュエリーの需要が回復傾向。しかし、金価格の高騰が消費を抑制する可能性も。
- タイ・ベトナム: 金需要が堅調。特に、タイでは政府のデジタルウォレットプログラムが金需要を後押しする可能性。
- その他: 各国のインフレ率と金価格の相関関係などを分析。
【白金】ハイブリッド車が増えて自動車触媒用プラチナ需要は継続
- 直近のプラチナ価格
- プラチナ四半期レポート
主なポイント
- 供給不足の拡大: 2024年のプラチナ供給は、鉱山生産の減少やリサイクルの遅れにより、前年比で減少すると予想されている。
- 需要の増加: 自動車触媒、宝飾品、投資需要などが堅調に推移し、プラチナの需要は増加する見込みだ。
- 投資需要の増加: 特に、プラチナETFの残高が大幅に増加しており、投資家の注目を集めていることがわかる。
- 中国市場の動向: 中国における金ジュエリーの需要回復や、プラチナインゴット・コインへの投資が増加していることが報告されている。
プラチナ価格への影響
- 供給不足による価格上昇: 供給が需要を下回っているため、プラチナ価格は上昇圧力にさらされている。
- 投資需要の増加: 投資家によるプラチナETFへの投資が増加していることは、価格を押し上げる要因となっている。
- 中国経済の回復: 中国経済の回復が、プラチナを含むコモディティ市場全体にプラスの影響を与える可能性がある。
- 地政学的リスク: 世界的な地政学的リスクの高まりも、安全資産としてのプラチナの需要を高め、価格を上昇させる可能性がある。
今後の展望
- プラチナ価格は上昇基調を維持する可能性が高い: 供給不足と投資需要の増加が続けば、プラチナ価格は今後も上昇する可能性がある。
- 自動車産業の動向: 電気自動車の普及が加速すれば、自動車触媒用のプラチナ需要が減少する可能性があり、プラチナ価格に下押し圧力がかかる可能性も考えられる。
- 経済状況: 世界経済の動向、特に主要国の景気動向がプラチナ価格に大きな影響を与えるだろう。
【原油】米国のエネルギー生産は、過去50年間でエネルギー消費量よりも速く増加している
- AIによる2025年の原油価格の予測
- 世界銀行による原油価格の予測
- 米国のエネルギー生産は、過去50年間でエネルギー消費量よりも速く増加している
- 世界的な精製マージン: 9月に数年ぶりの低水準に。石油製品の需要が弱く、精製能力の増加が主な原因。
- 米国: 西海岸での再生可能ディーゼルの使用増加や、製造活動の減少により留出燃料油の需要が減少。
- 海外: 中国や欧州の経済活動の減速、電気自動車やバイオ燃料の利用増加により石油燃料の消費が減少。
- 新たな精製能力の増加: クウェート、オマーン、ナイジェリアでの新たな精製能力の増加がマージンに圧力をかけている。
- 米国の天然ガス生産: シェールガス生産が減少傾向。特にヘインズビルとユティカでの減少が顕著。
- 原因: 天然ガス価格の下落による採算性の悪化、掘削装置の減少。
- パーミアン: 石油生産量の増加に伴い、天然ガス生産も増加。
- 今後の見通し: 2024年はわずかに減少するが、2025年には緩やかな成長が見込まれる。
- 米国の石油製品需要: 概して横ばい。ガソリンは増加傾向だが、留出油は減少傾向。
- 石油製品出荷量: 2週連続で減少。
現状分析
主なポイント
- 原油価格の変動: 2024年は原油価格が大きく変動し、高値と安値を繰り返している。
- 供給過剰の懸念: 世界銀行は、2025年に原油の供給過剰が起き、価格が下落すると予測している。
- 地政学リスク: 中東での紛争が激化すれば、原油価格が急騰する可能性も指摘されている。
- 米国のエネルギー生産: 米国はエネルギーの純輸出国となり、エネルギー自給率が大幅に改善している。
原油価格への影響
- 供給過剰: 世界的な供給過剰が、原油価格の下押し圧力となっている。
- 地政学的リスク: 中東情勢の不安定化など、地政学的リスクが高まると、原油価格が上昇する可能性がある。
- 経済状況: 世界経済の動向、特に主要国の景気動向が原油価格に大きな影響を与えるだろう。
- 代替エネルギー: 再生可能エネルギーの普及が進むにつれて、長期的に原油需要が減少する可能性がある。
今後の展望
- 原油価格は下落傾向: 世界銀行の予測通り、2025年は原油価格が下落する可能性が高いだ。
- 変動の幅が大きい: 地政学的リスクや経済状況の変化によって、原油価格は大きく変動する可能性がある。
- 長期的な視点: 長期的に見ると、再生可能エネルギーの普及に伴い、原油需要は減少していくと予想される。
【出演者】
- 解説：近藤雅世（コモディティーインテリジェンス代表）
近藤雅世氏のコモアイレポート(初回30日間は無料で配信)
http://commi.cc/service/index.html
大阪取引所「北浜投資塾」に公開されている「金の基礎知識」に近藤雅世が講師として出演しています。
『金の基礎知識』北浜投資塾 - 大阪取引所（日本取引所グループ）
https://www.jpx.co.jp/ose-toshijuku/tag/15.html
日経電子版特設サイト「コモディティー投資の魅力」
https://ps.nikkei.co.jp/ose2020/index.html
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